BlackRock 暫不推出 XRP ETF 的三大關鍵因素分析

全球最大資產管理公司 BlackRock 明確表示短期內不會推出 XRP 交易所交易基金（ETF），這個決定讓許多期待加密貨幣投資新選擇的投資人感到意外。儘管 Ripple 與美國證券交易委員會的法律糾紛已經結束，XRP 的監管地位也逐漸明朗，但 BlackRock 仍選擇保持觀望態度。

BlackRock 的客戶需求集中在主流幣種

BlackRock 數位資產部門主管 Robert Mitchnick 在 2024 年明確指出，該公司的機構客戶對比特幣需求最強烈，以太幣排在第二位。相較之下，包括 XRP 在內的其他加密貨幣並沒有獲得同等程度的關注。對於管理超過 10 兆美元資產的 BlackRock 來說，推出新產品必須有明確的客戶需求支撐，這是基本的商業原則。這種現象也反映出機構投資人仍然偏好已經建立市場地位的主流加密貨幣。

監管環境仍存在不確定性

雖然 XRP 在公開交易所的銷售已被認定為非證券性質，但替代幣（不是比特幣或以太幣的其他加密貨幣）的整體監管框架依然不夠明確。BlackRock 向來以謹慎的投資策略著稱，該公司正在等待美國證券交易委員會提供更清楚的指導方針。目前已有 7 家金融機構提交了 XRP ETF 申請，包括 Grayscale 和 Franklin Templeton 等知名公司，但 BlackRock 選擇繼續觀察市場發展。Polymarket 平台數據顯示，市場預估 SEC 在 2025 年批准 XRP ETF 的機率為 77%，但 BlackRock 顯然需要更高的確定性。

市場規模與獲利潛力的考量

相較於比特幣和以太幣，XRP 的市場規模可能不足以支撐推出新 ETF 所需的營運成本。BlackRock 必須考慮產品的長期獲利能力，而不只是短期的市場熱度。此外，XRP 最活躍的交易量主要集中在亞洲地區，但 BlackRock 在這些區域的 ETF 業務相對較弱。這種地理因素的錯配也影響了該公司對 XRP ETF 的積極性。目前 XRP 價格維持在 3.18 美元左右，雖然有一定的市場支撐，但相對於比特幣和以太幣的市場深度仍有差距。

對加密貨幣投資人的實際影響

BlackRock 的決定並不意味著 XRP 沒有投資價值，而是提醒投資人機構認可的重要性。對於剛開始投資加密貨幣的人來說，專注於已獲得廣泛機構支持的比特幣和以太幣，能夠獲得更穩定的投資基礎。這兩種幣種不僅有 BlackRock 等大型機構的 ETF 支持，流動性（買賣容易程度）也相對較高。如果 XRP 價格跌破 3 美元，可能會面臨更大的賣壓，投資人需要特別注意這個價格水準。

建立穩健投資策略的具體步驟

首先建議從主流加密貨幣開始投資，將投資組合的 70% 配置在比特幣和以太幣上。如果想投資 XRP，建議控制在總投資組合的 20% 以內，避免過度集中風險。每月檢討一次投資組合平衡，確保沒有單一幣種佔比過高。同時密切關注 BlackRock 和其他大型機構的動向，因為他們的決策往往會影響市場走勢。透過分散投資和謹慎的風險管理，能夠在加密貨幣市場的波動中保護資產並尋找成長機會。

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