散戶投資者流動性挖礦虧損 6000 萬美元的教訓與防範策略

最新研究顯示，參與加密貨幣流動性挖礦的散戶投資者面臨嚴重虧損，有一半投資者因無常損失而虧錢，總損失超過 6000 萬美元。這個結果提醒投資人，DeFi（去中心化金融）投資需要更謹慎的風險管理。

流動性挖礦是什麼

流動性挖礦是將自己的加密貨幣存入交易平台的資金池，協助其他人買賣交易，並從中獲得手續費收益的投資方式。這就像是銀行存款，但收益率通常比傳統銀行高很多。許多投資人被這種高收益吸引，認為可以輕鬆賺取被動收入。

無常損失造成投資人虧錢的原因

無常損失（價格變動造成的資產價值減少）是流動性挖礦最大的風險。當你存入兩種不同的加密貨幣到資金池後，如果其中一種幣價大幅上漲或下跌，你最終拿回的資產可能比單純持有原本的幣種還要少。舉例來說，如果你存入比特幣和以太幣，但比特幣價格暴漲 50% ，系統會自動賣出一些比特幣來平衡資金池，讓你錯過部分漲幅。研究發現，散戶投資者缺乏專業的對沖工具，無法像大型機構一樣規避這種風險。

對投資人的風險與機會分析

這次 6000 萬美元的虧損數據揭露了一個重要事實：流動性挖礦不是穩賺不賠的投資。當市場波動劇烈時，無常損失可能完全抵消手續費收益，甚至造成更大虧損。不過，選擇合適的投資策略仍有獲利機會。首先要觀察幣種價格穩定性，避免選擇價格差異過大的幣種組合。其次要注意年化收益率（APY）是否過高，通常超過 100% 的收益率都伴隨極高風險。投資人應該將資金分散到多個不同的資金池，並且只投入能承受完全損失的金額。

具體風險管理策略

首先從確認自己的風險承受度開始著手。建議新手投資者先從穩定幣配對（如 USDT 和 USDC）開始嘗試，這種組合的無常損失風險最低。每週定期檢查資金池的表現，如果發現虧損超過投入資金的 15% ，應考慮提早退出。同時要善用停損機制，設定明確的虧損上限。選擇有無常損失保險的平台也能降低風險，雖然成本較高但提供額外保障。長期來看，持續學習 DeFi 相關知識並關注技術發展趨勢，將幫助你做出更明智的投資決策。

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