Circle 股價回落至 IPO 水準，穩定幣投資人的機會與風險解析

穩定幣 USDC 發行商 Circle 於 2025 年 6 月正式掛牌上市，股價從初期的亮眼表現回落至首次公開發行價位。這個變化為加密貨幣投資人帶來重要的觀察機會，讓我們了解穩定幣市場的投資潛力與需要注意的風險。

Circle 是什麼樣的公司

Circle 是全球第二大穩定幣 USDC 的發行商，穩定幣是與美元等值掛鉤的加密貨幣。Circle 以股票代碼 CRCL 在股市上市，發行價設定為每股 31 美元。該公司的主要收入來源是管理 USDC 的準備金，透過投資美國國債等安全資產獲得利息收入。USDC 在加密貨幣交易和國際匯款中扮演重要角色。

股價大幅波動的完整過程

Circle 上市初期股價急速攀升，一度達到 240 美元的高點，漲幅超過 7 倍。然而現在股價已回到約 31 美元的發行價附近。這種劇烈波動主要因為股份解鎖機制（早期投資人的限售期結束）導致大量股票湧入市場。此外，部分投資人認為估值過高，因為競爭對手 Tether 的獲利能力更強，促使賣壓增加。

對加密貨幣投資人的影響與機會

儘管股價下跌，Circle 的營運數據表現亮眼。2025 年第三季 USDC 流通量年增 108% 達到 740 億美元，營收增長 66% 至 7.4 億美元。這顯示穩定幣需求持續成長。摩根大通將評級上調至「加碼」，目標價 100 美元，主要看好 Circle 的 Arc 網路發展潛力。對投資人來說，當前價位可能提供較佳的進場時機，但需要承擔股價波動風險（波動性是指價格變動的劇烈程度）。

具體投資策略與風險管理

短期內建議觀察 30-35 美元的價格區間，若跌破 30 美元可能面臨進一步下跌壓力。長期投資人可以考慮分批布局的策略，每月定期少量投資以平均成本。風險管理方面，投資 Circle 股票的資金不應超過總投資組合的 10%，因為單一公司股票風險較高。同時密切關注競爭對手 Tether 的動態，以及美國利率政策變化對 Circle 收益的影響。穩定幣市場的法規變化也需要持續追蹤。

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